| 盤勢分析 |
分析焦點：
1.聯準會主席釋出”下次政策利率變動不太可能是升息”訊息，此前令美高科技評價承壓的結構見緩和契機。
2.惟台股相對美股基期偏高+美大型股本益比高檔風險仍在，此前弱勢的電子股以短線相對強勢輪動視。
主流類股：昨日以營建 、觀光與金控等，相對強勢。
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| 行情展望 |
指數區間：20350點∼20750點上下
操作建議：
1.電子類股基期輪動契機雖有機會增溫，但台股已(提前)一定程度反應美科技大廠財報公布期可能走勢中較強勢走勢，將一定程度續壓低市場對電子族群作價意願。
2.短線建議以個別題材股為主軸，擇強守技術面應對。
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| 各類股題材 |
綠能、減碳概念：
1.環境部5月將密集與產業座談，協助企業如何計算碳減量目標及方式。
2.台南國際綠色產業展5/30登場。主題包括綠能發電、電動車與電池、零碳及減塑等。
OLED相關：蘋果將推出新iPad Pro、搭載的面板從MiniLED升級到AMOLED顯示器的傳聞已流傳近兩年，值此被彭博專欄作者稱為”蘋果有史以來最重要iPad硬體發表會”將登場之際，OLED題材關注度提升，三星OLED代理商擎亞、觸控面板廠GIS-KY業成等，市場題材受惠。 |
| 政策/市場消息 |
總經速報重點
1.週四(05/02/2024)美股盤勢分析：
美股開高震盪，四大指數收高，主因是美聯儲在05/2024 FOMC會議表示，目前利率具有限制性，何時降息將視數據而定，同時宣布減少QT，市場中性偏鴿派解讀，美債殖利率下滑，科技類股領漲。蘋果宣布實施1100美元庫藏股，盤後+6.0%。
2.下週(05/06/2024~05/10/2024)市場聚焦：
(1) 企業財報：美國1Q24重量級企業財報密集公佈，市場預估1Q24美國企業獲利YoY+4.8%，低於上季的+8.2%，隨後逐季震盪走高。
(2) 經濟數據：將公佈中國04/2024進出口、貨幣供給與信貸。受惠最新PMI新訂單與新出口訂單皆攀升，預估04/2024出口增速持續增長；惟1Q通常是銀行全年信貸高峰，預估02024 新增信貸將呈現季節性回落。
產業速報重點
1.晶碩(6491 TT) 公告04/2024營收5.16億元(YoY+1.9%，MoM-12.7%)，表現不如預期，推估主要受到日幣大幅貶值影響，考量即將進入618檔期，故預期2Q24營收將逐月走高。群益仍正向看待晶碩營運將隨中國消費回溫及矽水膠於亞洲陸續取證而帶動營運表現逐季走升，惟須留意近期股價波段漲幅已大，短線營運的不如預期可能影響股價表現，將擇機再推薦。
2.橘子(6180 TT) 1Q24營收為33.32億元，QOQ +66.70%，YOY +9.82%；毛利率為43.05%，較4Q23增加9.05個百分點，主要是因為1Q通常為主力遊戲《新楓之谷》的旺季，端遊毛利率高於平均；稅後純益為4.04億元，QOQ轉虧為盈，YOY +20.15%；稅後EPS 2.31元，符合預期。橘子宣布將出售子公司樂點16%股權給網銀國際，交易價格為6.4億元。本次股權交易完成後，樂點將辦理現金增資，引進策略投資夥伴，增資完成後，橘子對樂點的持股比例預計將從74%降至50%以下，雖然未來有可能喪失控制權，不過若成功將樂點導向國際市場，未來在業外收入方面是可以期待的。評價方面，橘子2024年因《新楓之谷》推出六轉，加上《波拉西亞戰記》和《救世者之樹M》陸續推出，有望帶動2024年營收呈現雙位數成長，故維持Buy的投資建議，目標價89元。
3.富邦媒(8454 TT)公布1Q24季報，營收為268.78億元，QOQ -18.14%，YOY +7.00%；稅後純益為9.09億元，QOQ -20.74%，YOY +2.31%；稅後EPS 3.78元，符合預期。評價方面，新進者透過廣告和折扣，積極搶佔市場份額，使得2024年營收和獲利展望不明朗，故維持Neutral的投資建議。
4.全球最大被動元件積層陶瓷電容(MLCC)供應商村田(6981 JP)領頭看旺被動元件產業後市，國巨(2327 TT)、華新科(2492 TT)營運同步轉熱。國巨藉由併購，增加產品組合與銷售地區的多樣性，也大幅降低消費性電子需求不振所帶來的負面影響，短期費用較高，但預期能逐步改善；雖然AI應用占比並不高，但國巨確定受惠，綜合以上原因，投資建議為Trading Buy。
5.群電(6412 TT) 1Q24獲利表現符合預期、04/2024營收略低於預期。投資建議方面，考量1H24營收成長動能平緩，且目前評價並未偏低，投資建議維持Neutral。
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出版週期：每個交易日
